El crowdlending es un préstamo que una empresa recibe de muchos inversores a través de una plataforma online; el crowdequity es una ampliación de capital en la que esos inversores se convierten en socios. Las dos son formas de financiación participativa reguladas en toda la UE por el Reglamento (UE) 2020/1503 y, en España, por la Ley 5/2015. Las plataformas que las ofrecen necesitan autorización de la CNMV o de otro supervisor europeo. Una pyme puede captar con ellas hasta 5 millones de euros en doce meses, sin pasar por el banco.
Actualizado en octubre de 2026 con el marco legal vigente y los datos de mercado de 2025.
En resumen
- El crowdlending es deuda (se devuelve con intereses); el crowdequity es capital (se ceden participaciones).
- El límite general es de 5 millones de euros por empresa en doce meses, según el Reglamento europeo de financiación participativa.
- La CNMV tiene registradas 27 plataformas autorizadas en España y otras 48 europeas con pasaporte (octubre de 2026). Antes de usar una, comprueba que está en su registro.
- En 2025 se captaron en España 75,9 millones de euros con crowdlending y 52,1 millones con crowdequity, según Universo Crowdfunding.
- Muchas guías siguen citando los límites antiguos de la Ley 5/2015: el régimen anterior de la Ley 5/2015 se derogó en noviembre de 2022.
¿Qué es el crowdlending?
El crowdlending es un préstamo que una empresa consigue gracias a muchos inversores, particulares o profesionales, que aportan cada uno una parte a través de una plataforma de financiación participativa. La empresa devuelve el principal y los intereses según un calendario, igual que con un préstamo bancario, pero el dinero no lo pone un banco sino los inversores que participan en la campaña.
Para una pyme, su principal ventaja es que no diluye el capital de los socios y puede ser una alternativa cuando el banco no llega. A cambio, el tipo de interés suele ser más alto que el de un préstamo bancario para la misma empresa, y la plataforma cobra sus comisiones.
¿Qué es el crowdequity?
El crowdequity es una ampliación de capital abierta a muchos inversores a través de una plataforma. Los inversores aportan dinero a cambio de participaciones o acciones y se convierten en socios minoritarios, con la expectativa de ganar si la empresa crece. No hay que devolver el dinero, pero los fundadores ceden una parte de la empresa.
Es adecuado para startups y empresas en crecimiento con un proyecto atractivo para el inversor particular. La valoración que se fije en la campaña determina cuánto capital se cede a cambio de la inversión.
Diferencias entre crowdlending, crowdequity y préstamo bancario
| Aspecto | Crowdlending | Crowdequity | Préstamo bancario |
|---|---|---|---|
| Qué es | Préstamo de muchos inversores | Ampliación de capital | Préstamo de una entidad |
| Hay que devolverlo | Sí, con intereses | No | Sí, con intereses |
| Cedes capital | No | Sí | No |
| Coste principal | Intereses, comisión de la plataforma y, a veces, avales personales | Dilución y comisión de la plataforma | Intereses, comisiones y garantías |
| Encaja si… | La empresa genera caja para devolverlo | Hay un proyecto de crecimiento atractivo para el inversor | La empresa tiene historial y garantías |
¿Cómo está regulada la financiación participativa en España?
Desde el 10 de noviembre de 2021 se aplica en toda la UE el Reglamento (UE) 2020/1503, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa. Tuvo un periodo transitorio que terminó el 10 de noviembre de 2023, según el Reglamento Delegado (UE) 2022/1988.
En España, la Ley 18/2022, de creación y crecimiento de empresas derogó el antiguo régimen de plataformas de financiación participativa de la Ley 5/2015 con efectos desde el 10 de noviembre de 2022 y lo sustituyó por un nuevo título V que adapta la ley al Reglamento europeo. La CNMV autoriza y supervisa a las plataformas españolas; las de otros países de la UE operan con pasaporte europeo y figuran en su registro.
Los puntos que más importan a una empresa que quiere financiarse así son estos:
- Hasta 5 millones de euros en doce meses por empresa, sumando las campañas de financiación participativa y otras ofertas públicas exentas de folleto del mismo promotor. Por encima de esa cifra, la campaña queda fuera del Reglamento europeo: la Ley 5/2015 prevé un régimen para ofertas mayores en plataformas no armonizadas, que solo pueden operar en España, y la otra opción es acudir a inversores profesionales o a la banca.
- Solo con plataformas autorizadas. El registro de la CNMV recogía 27 proveedores autorizados en España a 20 de octubre de 2026, y otros 48 de la UE están habilitados para operar en España con pasaporte europeo.
- Una ficha de datos fundamentales de la inversión por cada campaña, que elabora la propia empresa, de un máximo de seis páginas A4. La empresa responde de la información que incluye.
- Las participaciones de una SL pueden ofrecerse en las campañas de crowdequity.
Ojo con la información antigua: muchas guías siguen citando los límites de la Ley 5/2015 por proyecto y por inversor, que ya no están en vigor.
Las protecciones del inversor que afectan a tu campaña
El Reglamento protege sobre todo al inversor no experimentado (el que no acredita patrimonio, ingresos o experiencia suficientes), y eso condiciona cómo se diseña una campaña:
- La plataforma le hace una prueba de conocimientos antes de invertir y le pide simular su capacidad de soportar pérdidas (calculada como el 10 % de su patrimonio).
- Si va a invertir más de 1.000 € o del 5 % de su patrimonio, lo que sea mayor, recibe una advertencia de riesgo y debe confirmar expresamente que lo entiende.
- Tiene un periodo de reflexión de cuatro días naturales en el que puede retirar su oferta sin dar explicaciones ni pagar penalización.
En la práctica, una ficha clara y un proyecto bien explicado facilitan que los inversores superen esos pasos y no se echen atrás.
El mercado de la financiación participativa en España
El sector crece. En 2025 se captaron en España 761,6 millones de euros por financiación participativa, un 45,8 % más que en 2024, según el Informe Anual 2025 de Universo Crowdfunding. El inmobiliario se lleva tres de cada cuatro euros; el crowdlending sumó 75,9 millones, cinco veces más que en 2024, impulsado según el informe por las plataformas de energías renovables, y el crowdequity, 52,1 millones.
En el conjunto de la UE, los proveedores autorizados con el Reglamento europeo captaron 4.250 millones de euros en 2024, con 181 plataformas en 21 países, y España fue el tercer mercado, según el informe de ESMA sobre la financiación participativa en la UE.
El mercado también se mueve, y algunas plataformas han dejado de operar: October, por ejemplo, no ha originado préstamos nuevos desde 2024, según su propia información a los inversores. Por eso conviene comprobar siempre en la CNMV que la plataforma está autorizada y activa.
Cómo funciona una campaña y qué costes tiene
En general, la plataforma analiza primero la empresa y su proyecto y decide si lo publica. Después, la campaña fija un objetivo y un plazo; según la plataforma, la financiación se entrega solo si se alcanza el objetivo o también si se capta una parte. Una vez cerrada, la empresa recibe los fondos y empieza a pagar las cuotas (crowdlending) o incorpora a los nuevos socios (crowdequity), con información periódica a los inversores.
El coste depende de la plataforma, del riesgo de la empresa y del tamaño de la campaña, y cada plataforma publica sus propias condiciones. Como referencia, en un ejemplo de una ronda de 1 millón de euros con éxito, Fellow Funders cobraría una comisión del 6 %, según explicaba en The Objective en 2023. En crowdlending no hay un tipo medio publicado que sirva de referencia: pide siempre el coste total anual con todas las comisiones incluidas y compáralo con la oferta del banco. En términos generales, los costes son:
- En crowdlending: el tipo de interés que se paga a los inversores, más las comisiones de la plataforma (de estudio o de éxito, y a veces de gestión anual).
- En crowdequity: la parte del capital que se cede, más la comisión de éxito de la plataforma sobre lo captado.
- En ambos: el tiempo y el coste de preparar la documentación (plan de negocio, modelo financiero, valoración, ficha de la inversión) y la comunicación de la campaña.
Compara siempre el coste total con las alternativas: un préstamo bancario, un préstamo participativo de ENISA o una ronda con inversores profesionales.
¿Cuándo conviene el crowdlending o el crowdequity a una pyme?
No son para cualquier empresa ni para cualquier momento. Estos criterios ayudan a decidir:
| Situación | Qué encaja |
|---|---|
| Empresa con caja recurrente que necesita financiar un proyecto concreto | Crowdlending |
| El banco no da más financiación o pide demasiadas garantías | Crowdlending, comparado con préstamos públicos |
| Startup o empresa en crecimiento con producto atractivo para el público | Crowdequity |
| Clientes o comunidad que quieren participar en la empresa | Crowdequity |
| Necesidad superior a 5 millones de euros en doce meses | Inversores profesionales, banca o plataformas no armonizadas |
| Empresa sin caja suficiente para pagar cuotas | No conviene el crowdlending |
Para comparar todas las vías, repasa las opciones de financiación para una pyme.
Cómo preparar una campaña de financiación participativa
- Decide el instrumento: deuda o capital, según tu capacidad de pago y lo que estés dispuesto a ceder.
- Elige una plataforma autorizada y activa en tu tipo de proyecto, comprobándolo en el registro de la CNMV.
- Prepara el plan de negocio y el modelo financiero, con proyecciones realistas y el uso concreto de los fondos.
- Fija la valoración (crowdequity; te contamos cómo valorar una empresa) o demuestra la capacidad de devolución (crowdlending).
- Redacta la ficha de datos fundamentales de la inversión, clara y sin promesas que no puedas cumplir: la empresa responde de lo que dice.
- Planifica la comunicación: los primeros inversores suelen ser tu entorno, tus clientes y tu comunidad.
- Cumple después con la información periódica a los inversores y los pagos o compromisos pactados.
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En Durbin&Watson analizamos qué instrumento te conviene, preparamos el plan de negocio y el modelo financiero que piden plataformas e inversores y te acompañamos en el proceso.
Preguntas frecuentes sobre crowdlending y crowdequity
¿Es legal el crowdlending en España? ¿Quién lo regula?
Sí. Está regulado por el Reglamento (UE) 2020/1503 y por el título V de la Ley 5/2015, en la redacción que le dio la Ley 18/2022. La CNMV autoriza y supervisa a las plataformas españolas, y las europeas operan con pasaporte.
¿Cuánto puede captar una empresa?
Hasta 5 millones de euros en doce meses a través de plataformas autorizadas con el Reglamento europeo. Por encima de esa cifra hacen falta otras vías.
¿El crowdequity hace perder el control de la empresa?
No necesariamente: los inversores suelen entrar como socios minoritarios. Pero sí reduce tu porcentaje, y conviene pactar bien los derechos de los nuevos socios. Algunas plataformas agrupan a los inversores en una sociedad vehículo para simplificar la relación.
¿Tienen ventajas fiscales los inversores?
Los inversores en empresas de nueva o reciente creación pueden deducir en el IRPF el 50 % de lo invertido, con una base máxima de 100.000 € al año, si se cumplen los requisitos (entre otros, fondos propios de la empresa de hasta 400.000 € y mantener la inversión entre tres y doce años), según la Agencia Tributaria. Si se invierte a través de una sociedad vehículo, conviene confirmar con un asesor fiscal que la deducción se aplica.
¿Qué plataformas hay en España?
Entre las plataformas inscritas en el registro de la CNMV figuran, por ejemplo, Fellow Funders, Capital Cell, Crowdcube Europe, Startupxplore, Bolsa Social, Sociosinversores, MyTripleA, Colectual, eCrowd Invest, Fundeen o Urbanitae (a 20 de octubre de 2026). Estar inscrita no dice nada de su actividad ni de su especialidad, así que comprueba en el registro y en la propia plataforma que opera en tu tipo de proyecto.
Conclusión: una alternativa real, con reglas claras
El crowdlending y el crowdequity se han consolidado como alternativas reguladas para financiar pymes y startups, con un límite de 5 millones de euros en doce meses y protecciones claras para el inversor. Funcionan bien cuando la empresa elige el instrumento adecuado y llega con un proyecto y unos números sólidos.
- Crowdlending si puedes devolver; crowdequity si puedes ceder capital.
- Solo con plataformas que figuren en el registro de la CNMV.
- Compara el coste total con el banco, ENISA o los inversores profesionales.
Para ver todas las opciones, del banco a los fondos, consulta nuestra página de financiación para empresas.
Fuentes
- Reglamento (UE) 2020/1503, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas. Ver EUR-Lex
- Reglamento Delegado (UE) 2022/1988, que prorroga el periodo transitorio hasta el 10 de noviembre de 2023. Ver DOUE
- Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas. Ver BOE
- Ley 5/2015, de fomento de la financiación empresarial, texto consolidado (título V). Ver BOE
- Fellow Funders, ejemplo de comisión en una ronda de 1 millón de euros, en The Objective, 21 de julio de 2023. Ver noticia
- CNMV, registro de proveedores de servicios de financiación participativa autorizados en España y de proveedores europeos, consultados el 20 de octubre de 2026. Ver registro · Ver proveedores europeos
- Universo Crowdfunding, Informe Anual 2025, mayo de 2026. Ver informe
- ESMA, «Crowdfunding in the EU 2025», diciembre de 2025. Ver informe
- Agencia Tributaria, deducción por inversión en empresas de nueva o reciente creación, Manual de Renta 2025. Ver manual
- October, información sobre la migración de cuentas de prestamistas, septiembre de 2026. Ver página
